تلاشي علاوة الحرب على اسعار النفط يهبط بها إلى المستويات الطبيعية

التحليل الأسبوعي للسوق النفطية د. عبدالوهاب بن سعيد أبوداهش

 بدأت الحرب على العراق فجر الخميس فواصلت اسعار النفط انخفاضها الذي شهدته طوال الاسبوعين الاخيرين. فخلال الاسبوعين الماضيين، تأكدت السوق البترولية من ان هناك فائضا في المعروض النفطي، وقد تزامن ارتفاع العرض من النفط، مع انخفاض موسمي في الطلب على النفط بسبب انتهاء فصل الشتاء، وبداية الاجواء الدافئة في النصف الشمالي من الكرة الارضية. وجاء يوم الخميس الماضي كأول ايام الحرب على العراق، ليشهد انتصارات متلاحقة وسريعة للقوات الامريكية البريطانية، مع حدوث حرائق طفيفة في بعض آبار النفط العراقية. وهو ما ساعد السوق النفطية على الغاء علاوة الحرب على اسعار النفط، والتي قلنا في تحليلاتنا السابقة على انها تشكل حوالي  10دولارات. وهو الرقم الذي انخفضت فيه اسعار النفط لتصل اسعار نفط برنت امريكا الشمالية الى  24دولاراً للبرميل، بعد ما وصلت الى  34دولاراً للبرميل في شهر فبراير.
لقد عادت اسعار النفط تتفاعل مع عوامل العرض والطلب خلال الاسبوع الحالي. ويمكن ان يستمر ذلك خلال الاسبوع القادم. فمن الواضح ان انتاج المملكة النفطي وصادراتها تسير بشكل طبيعي، وان توقف صادرات النفط العراقي التي تقدر بحوالي , 17مليون برميل يومياً ضمن اطار برنامج النفط مقابل الغذاء قد تم بالفعل تعويضها في السوق النفطية. فمستوى انتاج اوبك من النفط يوازي الآن مستويات الانتاج لشهر نوفمبر الماضي، اي قبيل توقف انتاج النفط الفنزويلي بسبب الاضطرابات العمالية. فحسب ادارة معلومات الطاقة، وصل انتاج اوبك حالياً حوالي  26.5مليون برميل في اليوم، مقابل  26.9مليون برميل في اليوم لشهر نوفمبر الماضي. وهناك مصادر تشير الى ان المعروض من النفط الحالي يتجاوز المعروض في شهر نوفمبر بحوالي  300الف برميل في اليوم.
وفي ظل تلك الظروف اصبح من المؤكد ان الاحتياطي الاستراتيجي للدول الصناعية لن يستخدم، ما لم تحدث الحرب مفاجآت تؤثر على تدفق النفط الكويتي والسعودي. اضافة الى ذلك، فإن مخزون النفط الخام الامريكي يشهد تزايدا هو الآخر. فحسب معهد البترول الامريكي، ارتفع مخزون النفط الامريكي بحوالي  1.5مليون برميل، كما ارتفع المخزون من مشتقات النفط بحوالي  1.3مليون برميل، بينما تم سحب حوالي , 17مليون برميل من الجازولين. وتشير بيانات ادارة معلومات الطاقة الى ارتفاع ايضاً في مخزون النفط الامريكي بحوالي  400الف برميل. ورغم ذلك الارتفاع الا ان مخزون النفط الامريكي يظل اقل من الوضع الطبيعي في مثل هذا الوقت بمقدار 10%. وتتمتع دول الشرق آسيا بمخزون نفط يكفيها لمدة عشرين يوماً على الاقل، وهو اعلى من مستويات ما بعد حرب الخليج الثانية سنة 1990، ويصل معدل مخزون النفط في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لما يعادل  90يوماً من الاستهلاك.
من الواضح ان السوق البترولية خلال فترة الحرب الحالية تشهد فائضا في العرض، وانخفاضا في الطلب، مع مخزون نفطي جيد، اضافة الى ان بداية الحرب اوحت الى انها ستكون سريعة وقصيرة، مع اضرار طفيفة على حقول النفط. وهو الامر الذي ساهم في انخفاض الاسعار بشكل كبير. ويمكن القول ان مخاطر تعرض منشآت النفط الكويتي والسعودي لأية اضرار جراء الحرب القائمة تبدو ضئيلة جداً، الا ان الحرب مازالت في بدايتها، ولا احد يستطيع التنبؤ بعواقبها السياسية والاقتصادية على المصادر الرئيسية للدخول لدول الخليج.
خلال هذا الاسبوع الذي سيبدأ غداً، ستتابع السوق النفطية اوضاع الحرب عن كثب، وربما تشهد عقود بيع عالية لرفع معدلات المخزونات النفطية، قبل ان تتخذ اوبك خطوات اخرى قد تحد من الانتاج النفطي. فإذا انتهت الحرب سريعاً، فإن اوبك ستجد ان الفرصة مواتية في العودة الى التقيد بحصص الانتاج التي حددت في نهاية العام الماضي، والدفاع عن النطاق السعري لسلة اوبك بين 22- 28دولاراً للبرميل.

abudahesh@hotmail.com