التحليل المالي لـ "المواشي المكيرش" للنصف الأول من عام 2002م

تحليل: عبدالإله العبيد

أصدرت الشركات المساهمة السعودية لقوائمها المالية للنصف الاول من العام المالي للعام المالي 2002م، ونظراً لما تمثله هذه القوائم من اهمية للمستثمر بسوق الاسهم المحلية وللاقتصاد الوطني، تقوم جريدة "الرياض" بتقديم قراءة مالية للقوائم المالية لهذه الشركات، علماً بأن هذه القراءات لا تعتبر توصيات لبيع او شراء أي من الاسهم ودون ادنى مسؤولية على جريدة "الرياض" او المحلل عن أي من القرارات الاستثمارية.وفيما يلي نقدم لكم قراءة للقوائم المالية لشركة المواشي المكيرش في النصف الاول من العام المالي 2002م.مقدمة:تأسست الشركة السعودية لنقل وتجارة المواشي في عام 1981م برأسمال  309ملايين ريال، تم خلال عام  95اندماج شركة ناصر المكيرش وشركاه في شركة المواشي نتج عنها شهرة بقيمة  200مليون ريال تمثل الفرق بين صافي حقوق شركاء شركة المكيرش والقيمة الاسمية للأسهم التي تم تخصيصها لشركاء شركة المكيرش يتم استهلاك هذه الشهرة على مدى اربعين سنة بواقع خمسة ملايين ريال سنوياً تخصم من ضمن المصاريف تبقى منها  143مليون ريال تظهر من ضمن الموجودات غير الملموسة. هذا وقد بلغ عدد الاسهم بعد الاندماج  24مليون سهم بقيمة مليار ومائتي مليون ريال، ويأمل رئيس
مجلس ادارة الشركة ناصر المكيرش في العام القادم بتخفيض رأس مال الشركة الى  600مليون ريال وذلك للتخلص من الخسائر المتراكمة والتي تجاوزت  337مليون ريال والتخلص من المتبقي من الشهرة  143مليون ريال وبعض الاستثمارات والاصول، هذا وقد بلغت القيمة السوقية لأسهم الشركة اكثر من  380مليون ريال في الاسبوع الاخير من شهر اغسطس 2002م.أولاً: قراءة في ميزانية الشركة المقارنة للنصف الأول من عام 2002م:الموجودات.. انخفض اجمالي موجودات الشركة  22مليون ريال مقارنة بالعام السابق حيث بلغت , 12مليار ريال منها موجودات متداولة بقيمة  229مليون ريال تتركز في بند المدينون  89مليون ريال وبند المخزون  56مليون ومبالغ لدى اطراف ذوي علاقة بقيمة  45مليون ريال معظمها لدى الشركة الكويتية السعودية للمواشي واللحوم. كما بلغ الرصيد النقدي للشركة , 175مليون ريال، أما الموجودات غير المتداولة فتتركز في ثلاثة بنود اساسية الاول منها استثمارات بقيمة  148مليون ريال هي مجموعة شركات الغامدي بأكثر من  87مليون ريال فازت الشركة فيها بدعاوي قضائية ضد المجموعة لنقل ملكية حصص الاستثمار في المجموعة باسم شركة المواشي و 55مليون ريال مستثمرة في الشركة الكويتية السعودية
للمواشي واللحوم و 33مليون ريال مستثمرة في الشركة الأردنية السعودية للمواشي واللحوم وهي تحت التصفية الآن لانسحاب الشريك الاردني من الشراكة. أما البند الثاني فهو الموجودات الثابتة والبالغة  483مليون ريال وتتركز في اراض بقيمة  180مليون ريال وبواخر بقيمة  73مليون ريال ومواشي للتربية بقيمة  48مليون ريال وآلات وآبار ومعدات ري وزراعة بقيمة  113مليون ريال. أما البند الثالث فهو الرصيد المتبقي من الشهرة الناتجة عن عملية اندماج المكيرش في المواشي بقيمة  143مليون ريال. والجدير ذكره فإنه لم يتم نقل ملكية الممتلكات والمعدات الخاصة بشركة المكيرش قبل الاندماج باسم شركة المواشي والتي يبلغ صافي قيمتها الدفترية ما يقارب  200مليون ريال كما لم يتم نقل ملكية الاراضي الخاصة بالشركاء قبل الاندماج والبالغ قيمتها  65مليون ريال باسم الشركة كما يشمل بند الاراضي على اراضي بأسماء الغير بقيمة  54مليون ريال، كما تشمل الموجودات على قروض لأطراف ذوي علاقة بقيمة  40مليون ريال ممنوحة من المواشي لبعض المؤسسين في الشركة الكويتية السعودية للمواشي والاردنية السعودية للمواشي وكذلك المكيرش الخليجية.المطلوبات.. تبلغ مطلوبات الشركة  242مليون ريال منها  
33مليون مستحقة السداد خلال سنة و 39مليون قرض من البنك الزراعي و 25مليون قروض اخرى ومن ضمن المطلوبات  51مليون ريال فقط مخصص لمقابلة بعض الخسائر التي ستنتج عن التخلص من بعض الاستثمارات و 19مليون ريال زكاة مستحقة.حقوق الملكية.. بلغ رأس مال الشركة , 12مليار ريال خسرت منها الشركة  347مليون ريال خلال العشر سنوات الماضية، هذا وقد بلغ صافي حقوق الملاك  853مليون ريال.ثانياً: قراءة في قائمة دخل الشركة المقارنة للنصف الأول عن العام المالي 2002م:بالنظر الى الجدول المرفق الخاص بإيرادات ومصروفات الشركة يتضح ان رقم المبيعات في النصف الاول من هذا العام والبالغ  153مليون ريال والذي نجده متواضعا ولا يرقى الى التطلعات حيث لم يتجاوز 13% من رأس المال، كما بلغت تكلفة المبيعات  112مليون ريال وبلغت مصاريف التشغيل  23مليون ريال، كما بلغت المصاريف والاعباء الاخرى  22مليون ريال، هذا وقد بلغت خسائر الستة اشهر الاولى من هذا العام , 105ملايين ريال.ثالثاً: التطور التاريخي لمبيعات وأرباح وخسائر الشركة:بالنظر الى الجدول المرفق يلاحظ تواضع مبيعات الشركة خلال العشر سنوات الماضية والتي تراوحت في معظمها في مستوى لم يتجاوز 30% من رأس المال كما يل
احظ عودة الشركة للخسائر في النصف الاول من هذا العام بعد توقفها في العام الماضي عندما حققت الشركة ربحا تجاوز المليوني ريال بعد مسلسل من الخسائر المتواصلة، هذا ويلاحظ ان حجم الخسائر قد تجاوز للثلاثين في المائة من رأس المال.