التحليل الأساسي والتحليل الفني ... أيهما أفضل خريطة طريق للمتداولين !!! هل تنفع

أمجد محمد البدرة

الحمد لله فقد وفقني الله بنشر جدول الأسعار العادلة في جريدة الرياض الموقرة بتاريخ 7نوفمبر 2006وكانت أول خريطة طريق للمتداولين وقد اعتمدت التحليل الأساسي للأسهم السعودية.. في ذلك الجدول توقعت ونصحت بان الأسهم التالية هي بأقل من أسعارها العادلة ونصحت بشراءها وهي :: سابك والخزف وسامبا وجرير والاسمنتات والبحري .. ونصحت بالابتعاد عن المواشي وبيشة . ونصحت ببيع سهم الراجحي وهو بسعر 175ريالا لم أوفق بتقدير سعر سهم الاتصالات والسبب سوء إدارة الشركة وتصرفها بالأرباح المبقاة البالغة 8.6مليار ريال، كذلك لم أوفق بتقدير شركة عسير بسبب عدم شفافية الشركة وإعلاناتها المالية والاستثمارية .

بتاريخ 2007/4/16م قيمَ H S B C السعر العادل لسهم سابك ب 155ريال (عندما كان رأس المال 25مليار ريال 2.5مليار سهم) تعادل 129ريال على رأس مال 30مليار ريال و 3مليارات سهم.

بنفس التوقيت 4/16توقع HSBC صافي أرباح للأعوام 2008و 2009( 17.5مليار ريال و 10.95مليار ريال على التوالي) ربح السهم 7ريال و 4.4ريال على التوالي أيضاً، يكون السعر العادل بمكرر ربح 17مرة 119ريالا للعام 2008و 75ريالا للعام .

2009.في 11فبراير 2008م أصدرت نفس المؤسسة HSBC تقريرها الثاني بتعديل السعر العادل لسهم سابك وتمً تقييمه بسعر 260ريال بناءً على قوائم مالية للأعوام 2008و 9و 10و 11بصافي أرباح على التوالي 29.13و 24.24و 21.25و 18.38مليار ريال . ربح السهم سيكون للأعوام نفسها على التوالي أيضاً 11.65و 9.70و 8.5و 7.35من هذه الأرقام نلاحظ الفارق الكبير بتقييمهم للسعر العادل لسهم سابك للأعوام 2008و 2009م حيثُ يكون التقييم 198و165ريالا بدلاً من 119و 74.8ريالا.

من جانبي قمتُ بدراسة جديدة معتمداً توقعاتهم بالأرباح ولكني وضعت معدل العائد على السهم للأعوام القادمة أساساً للدراسة لأن الاستثمار طويل الأجل لمدة 4سنوات .

حيثُ أن الأسعار العادلة للأعوام من 2008إلى 2011هي: 198و 165و 145و 125ريالا، مجموعها يساوي 633ريالا ومعدل ال 4سنوات هو 158.25ريال السعر العادل) رأس المال هنا هو 25مليار ريال)، فيكون السعر العادل للشركة برأس مال 30مليار ريال هو: 158.25* 5على = 131.75 6ريال ، اليوم نحن الأربعاء 9يوليو نغلق سهم سابك بسعر 130ريالا.

سعر سهم سابك بهذا المستوى وبعد زوال المؤثر السياسي للملف الإيراني فأني انصح بالشراء بسهم سابك بهذا السعر 130ريال أو أقل .

كذلك نشرت دراسة عن اتحاد اتصالات وكان سعرها 76ريال في 2008/2/5ذكرتُ فيه بأن السعر العادل لسهم إتحاد اتصالات هو 50ريالا بعد بيع المؤسسين لعدد 100مليون سهم بموجب قانون قد صدر وقت تأسيس الشركة) بالأصل حصص التأسيس مبنية على باطل) ويسمح بزيادة رأس المال، بعد نشر الدراسة انخفض سعر السهم الأربعاء 6فبراير إلى 69ريال بانخفاض 8% وأغلق السبت 9فبراير ب 64ريالا، وهو ألآن بسعر 50ريالا، لنا نفس التوصية على سهم سابك وهي الشراء بهذا السهم تحت سعر 50ريالا، للعلم فأن شركة اتحاد اتصالات وكل شركات الاتصالات تتأثر بالملف الإيراني تأثراً إيجابياً بسبب كثرة المكالمات، على المتداول أن يقرر ما يتضرر وما لا يتضرر من الملف الإيراني وأن تكون حركة الأموال ذكية وتستفيد من الأزمات السياسية،..

@ مصرفي

1

جزاك الله خير على هذه الايضاحات وياليت ماتبطي علينا ودنا نشوف لو مقاله اسبوعيه لك استاذ أمجد..
لأنك من المحللين الصادقين الشرفاء
في الوقت الذي قل فيه الشرفاء وقل فيه الصدق..

أبو سجى (زائر)

UP 0 DOWN

ابلغ عن هذه المشاركة

11:19 صباحاً 2008/07/15

2

بارك الله فيكم
وان شاء الله موفق

ابومشعل الشمري (زائر)

UP 0 DOWN

ابلغ عن هذه المشاركة

11:48 صباحاً 2008/07/15

3

سوقنا عجيب غريب لا يخضع لاى تحليل لا فنى ولا اساسى
السوق اليوم نزل 400 نقطه هبوط صاروخى طوال الاسبوع ومتوقع نزوله زيادة غدا الى 8400 نقطه للنزول باقى
ماهى الاسباب
كل المحللين توقعو يكون 2008 العام الذهبى للسوق ويطلع على الاقل الى 14
كل الشركات الى اعلنت الى الان رابحه
معقول تاثير ربح سهم صغير مثل الجزيرة يكون سبب نزول الى هالدرجه مع انه مو خسران
بسال لو اظهرت الشركات خساير ماذا سوف يكون وضع السوق لقد نزل للقاع مع ان كل الشركات اظهرت ارباح وباختلاف بنسبه نمو الارباح
ارباح بترول بالسماء

مراقب (زائر)

UP 0 DOWN

ابلغ عن هذه المشاركة

07:24 مساءً 2008/07/15

4

يتبع
ومع ذلك ارتفاع البترول لم يكن له اى تاثير ايجابى بل بالعكس
من خساير الى خساير
قالو استثمر وبلاش مضاربه واستثمرنا وخسرنا جزء كبير من فلوسنا
والهيئه دوم تدخلتها بغير وقتها مثل قرارها الاخيرة بتقسيم العمله الصح لا تتدخل الهيئه باى قرار والسوق بوضع سى والاجدى الانتظار حتى تتسحن اوضاع السوق فالسوق حساس لاى قرار
قالو سبب النزول اوضاع ايران لا يمكن تضرب ايران ونحن على ابواب حدث عالمى الاولمبياد
بمعنى لا يوجد اى مبرر لهذا النزول
غدا الاربعاء تعلن سابك ارباحها واما ترفع السوق او تنزله زود

مراقب (زائر)

UP 0 DOWN

ابلغ عن هذه المشاركة

07:30 مساءً 2008/07/15

5

ارفع تحية اعجاب للاستاذ امجد
من قبل انهيار فبراير كان يشدني حديث هذا الرجل من بين المحللين
صدق وجراة وثقة بالنفس
اتمنى له التوفيق
واتمنى لو يعمل موقع يجمع مقالاته ورؤاه
على الاقل مدونة مجانية ما تكلف شي
شكرا

تركي (زائر)

UP 0 DOWN

ابلغ عن هذه المشاركة

12:02 صباحاً 2008/07/16