هو نوع من صناديق الاستثمار (أو شركات الاستثمار) التي لا يقتصر رأسمالها على عدد معين من الأسهم، بل يمكنها إصدار أسهم جديدة في ضوء طلبات الأعضاء الجدد، فصناديق الاستثمار يمكنها أن تبيع أسهمها الجديدة إلى المستثمرين، وتكون مستعدة في نفس الوقت لإعادة شراء أسهمها القديمة.