الجمعه30 ذي الحجة 1427هـ - 19 يناير 2007م - العدد 14088

التحليل الأسبوعي

المؤشر يدخل في موجة ارتداد بعد هبوطه إلى مستويات جديدة

---

تحليل أيمن بن محمد الحمد

أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 17يناير 2007عند 7215نقطة منخفضا بنسبة 4.6بالمائة عن اغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7559.وبلغ مدى تذبذب السوق 530نقطة مرتفعا عن مستوى تذبذب الأسبوع الماضي الذي كان 444نقطة. سجل السوق أدنى نقطة عند 7029، وكانت 7559أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع.

كان أداء السوق هذا الأسبوع متفقا مع توقعاتنا. وكنا قد أشرنا في الأسبوع الماضي إلى ان وضع السوق سلبي ويتوقع ان يبدأ مسارا جديدا من الهبوط. وأرجعنا ذلك لعدة نقاط. وذكرنا في تحليل الأسبوع الماضي أن إغلاق سهم قيادي كسهم مصرف الراجحي مقارب لأدنى مستوى له. لا يفرقه عنه سوى ربع ريال فقط وبكميات تداول عالية على مستويات متدنية، تسجيل سهم الاتصالات لقيعان تنازلية. كل قاع يكسر الذي يسبقه وبتداول ليس بالقليل، إغلاق أسهم صافولا المجموعة وبنك الجزيرة على مستويات سعرية متدنية جديدة.. وهذا مثلا للشركات وليس حصراً، تنقيذ السوق لأكثر من 13.5مليار في هذه النزلة ليوم الاربعاء، وصول كثير من شركات المضاربة إلى اهداف نماذجها التي كونتها خلال الأسبوعين الماضيين.، دخولنا في الموجة الثالثة الفرعية من الموجة الخامسة لموجات اوليوت، تكوين نموذج سلبي على الرسم البياني لمؤشر السوق، التوقع بقرب الاعلان عن مواعيد الاكتتابات الجديدة، قرب طرح شركتي العبداللطيف والبولي بروبلين في السوق.

كل هذه النقاط جعلتنا غير متفائلين بأداء هذا الأسبوع. وكنا اشرنا كذلك وكما اوردت اعلاه تكون نموذج سلبي يدعم هبوط مؤشر السوق إلى مستويات قد تصل بنا إلى 6950نقطة.

وقد كان السوق ضعيفا في أدائه بشكل عام. وكسرت الكثير من الشركات القيعان السابقة لأسهمها. ومن ابرزها، سهم شركة سابك الذي كسر مستوى 98.25ريالا ليسجل قاعا جديدا عند 93.5ريالا. كذلك سهم مصرف الراجحي كسر قاعه القديم عند 175ريالا ليسجل قاعا متدنيا جديدا عند 161.75ريالا. وواصل سهم الاتصالات مساره الهابط وقيعانه المتتالية هبوطا ليسجل قاعا جديدا عند 73.75ريالا وذلك في اخر ايام التداولات لهذا الأسبوع. عموما سجلت الكثير من الشركات قيعانا جديدة وذكرنا اهمها. ولعل السهم القيادي المتميز الذي مر من هذه الموجة الهابطة دون ان يلامس قاعه هو سهم الكهرباء.

ومن الملفت في هذا الأسبوع ان الشائعات التي تحدثت عن التوقع بايقاف سهم بيشة كانت صحيحة!!. فلقد تم ايقاف سهم بيشة الزراعية من قبل هيئة سوق المال التي اصدرت بيانا قالت فيه "سبق أن طلبت هيئة السوق المالية من شركة بيشة للتنمية الزراعية اعادة اصدار قوائمها المالية للربع الثالث من العام المالي 2006م بما يُظهر الأثر المالي الناتج عن تقييم استثماراتها في الأوراق المالية بدلاً من تأجيل بيان هذا الأثر حتى صدور القوائم المالية السنوية للعام 2006م، فأعلنت الشركة في يوم الأربعاء 1427/12/20ه عن نتائجها المالية المُعدلة للفترة المنتهية بتاريخ 2006/9/30م بصافي خسارة قدرها (22.3) مليون ريال عن تلك الفترة. وحيث ان النتائج المالية للشركة تعني بلوغ خسائرها نسبة كبيرة من رأس مالها مما يؤثر بصورة جوهرية على سلامة وضعها المالي فقد أصدر مجلس الهيئة القراررقم (1-3-2007) وتاريخ 1427/12/23ه المتضمن تعليق تداول أسهم شركة بيشة للتنمية الزراعية في السوق المالية السعودية (تداول) ابتداءً من يوم السبت 1427/12/23ه حتى زوال أسباب تعليق التداول.

أدى ذلك إلى اقفال الشركات الخاسرة بالنسب الحمراء من ثلاثة إلى اربعة ايام كسهم شركة الاسماك وسهم الباحة وسهم شركة انعام (المواشي). كذلك تناوبت بعض الشركات على النسب الحمراء وهي من الشركات المتعثرة مثل سهم شركة شمس وسهم شركة ثمار.

ونشير هنا إلى ضعف سهم شركة سابك ومازال السهم غير قوي ويعطي اشارات هبوط قادمة له قد تصل به إلى مشارف الثمانينات ان لم تكن ادنى من ذلك. ولن يقف هبوطه إلى دخول اموال استثمارية به. وقد يكون اعلان نتائجه الفيصل لاتجاه السهم.

واعلن مصرف الراجحي ان اللجنة الاستئنافية الزكوية الضريبية اصدرت قرارها بشأن الزكاة المستحقة على المصرف، وقد ايدت اللجنة موقف المصرف في صحة الاسس الزكوية التي اعتمدها في حساباته بحكم قطعي وايدت المصرف في صحة الاجراءات والأسس التي يتبعها في احتساب الوعاء الزكوي. واوضح المصرف انه كان قد تم تجنيب مخصصات سابقة لهذة القضية تحسبا لعدم تأثير أي حكم صادر على المركز المالي للمصرف، وبعد صدور هذا الحكم النهائي سيكون هناك وفرة من هذه المخصصات تبلغ 640مليون ريال وقرر المصرف تخصيص مبلغ 140مليون ريال منها لمخصصات اخرى، فيما سيتم اضافة مبلغ 500مليون ريال لأرباح الربع الرابع من العام

2006كذلك أعلنت الهيئة انه سوف يتم - ان شاء الله - اعتبارا من يوم السبت 1428/1/1ه ادراج وبدء تداول سهم شركة البولي بروبلين، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول فقط، وسيتم اضافة السهم إلى مؤشرات السوق والقطاع بعد استقرار سعره. وسيتم التداول على السهم اعتباراً من الساعة 10: 15صباحاً حتى الساعة 3: 30عصراً وذلك في الفترة من يوم السبت 1428/1/1ه حتى نهاية يوم الاثنين 1428/1/3ه، علماً بأن ادخال وصيانة الأوامر ستبدأ لهذا السهم عند الساعة 0010صباحاً.

كذلك وكما توقعنا في الأسبوع الماضي أعلنت عن موافقة مجلسها على طرح شركتين للاكتتاب العام حسب الجدول الزمني التالي: 1- شركة ملاذ للتأمين واعادة التأمين التعاوني وستكون فترة الاكتتاب من 15محرم 1428ه إلى 24محرم 1428ه وسيتم طرح 14.244.465سهما للاكتتاب العام تمثل (47.48%) من أسهم الشركة. 2- شركة المتوسط والخليج للتأمين واعادة التأمين التعاوني وستكون فترة الاكتتاب من 29محرم 1428ه 2007م إلى 8صفر 1428ه وسيتم طرح 20.000.000سهم للاكتتاب العام تمثل (25%) من أسهم الشركة. وسوف يتم نشر نشرة الاصدار الخاصة بكل شركة قبل وقت كاف من موعد بداية الاكتتاب فيها.

النفط في أسبوع:

استمر سعر النفط في الهبوط طول الأسبوع الماضي وقد فقد أكثر من خمسة عشر بالمئة خلال شهر من قيمته. وقد أقلق اعضاء اوبك هذا الهبوط الذي حدث للأسعار. وتتشاور اوبك على عقد اجتماع طارئ حال استمرار الأسعار في الهبوط. وجاء عبر رويترز انخفضت أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوى لها منذ 20شهرا يوم الاربعاء مقتربة من الحد النفسي الهام 50دولارا بعد أن قالت المملكة العربية السعودية انه لا داعي للقلق بشأن هبوط الأسعار 16في المئة حتى الآن هذا الشهر.

وفي الساعة 1511بتوقيت جرينتش انخفض سعر العقود الاجلة للنفط الخام الامريكي لشهر فبراير شباط 28سنتا إلى 50.93دولارا للبرميل. وفي وقت سابق من التعاملات سجل العقد 50.28أدنى مستوى له منذ 25من مايو ايار عام 2005.وفي بورصة البترول الدولية بلندن سجلت العقود الاجلة لمزيج النفط الخام برنت 51.57دولارا منخفضة خمسة سنتات.وقد هبطت أسعار النفط اكثر من 35في المئة منذ ان سجلت ذروة 78.40دولارا للبرميل في يوليو تموز عام 2006في هذا العام. وللعلم فإن الوضع الفني لحركة أسعار النفط توحي بأن أسعار النفط قد تتعرض لضغوط هذا الأسبوع اذ ان الرسوم البيانية تشير إلى انخفاض.

أداء الأسبوع:

نفذ السوق خلال هذا الأسبوع 1.127مليار سهم منخفضا بنسبة 14.4بالمئة عن الأسبوع الماضي الذي نفذ فيه 1.317مليون سهم. وكانت قيمة التداولات قد انخفضت إلى 43.4مليار ريال وبنسبة 22بالمئة عن الأسبوع الماضي التي بلغت قيمة الأسهم المنفذة فيه 55.6مليار ريال، نفذ السوق خلال هذا الأسبوع 1.2مليون صفقة. وانخفض السوق 4.6بالمئة من قيمة المؤشر عن الأسبوع الماضي.

المؤشرات الفنية اليومية:

كنا في الأسبوع الماضي قد اشرنا إلى ان وضع الشركات غير جيد فهي لم تستقر حتى الآن بل تهبط بهدوء وبدون اسباب مفهومة. توحي لنا عن قرب هبوط قد يكون قاسيا. كذلك أشرنا إلى ان السوق قد كون نموذجا سلبيا كون الشارت لمؤشر السوق كما أوضحنا سابقا رأس وكتفين هدفه يقارب 6900نقطة. أي ان النموذج سلبي. ويتفق النموذج مع موجات اوليت التي اعتقد اننا دخلنا في الموجة رقم 3الفرعية الهابطة من الموجة الخامسة. ويعتقد ان هدفها مابين 6950إلى 6250نقطة.

تكونت الموجة الثالثة الفرعية للموجة الخامسة الهابطة لموجات اوليت وانتهت في 13يناير 2007م. وكانت هذه الموجة قد استمرت اثني عشر يوما منذ بدأ تكوينها. وقد دخلنا الآن في الموجة الرابعة الفرعية للموجة الخامسة الهابطة من موجات اوليت.

كون السوق قاعا جديدا له عند مستوى 7029نقطة في 14يناير من هذا الأسبوع. وعاد للارتداد والذي قد يصل به إلى مستوى 7800نقطة ان شاء الله خلال خلال الأسبوع القادم.

اسوأ ما في السوق حركة سهم سابك الذي يؤثر بحركته على مؤشر السوق حيث تمثل سابك اكثر من 22بالمئة من حجمه. ولم يعط سهم سابك أي اشارة دخول فنية حتى الاقفال ليوم الاربعاء.

نعود لوضع المؤشر العام فإن الوضع الفني للمؤشر مازال سلبيا. فهو لم ينته حتى الآن من التصحيح. ويقبع في مسار هابط قد نرى من خلاله ارقام دنيا جديدة خلال الاسابيع القادمة. فلا ينصح بالدخول بقوة للسوق حتى الآن. الا ان المضاربة مع الارتدادات امر محمود.

اثر بشكل واضح القرار الايجابي لهيئة سوق المال لوقف سهم بيشة سلبيا على السوق وخاصة شركات المضاربة. واستغل ذلك المؤشر ليهبط بقوة إلى مستويات متدنية. وكان لعزوف الاموال وخاصة الاستثمارية السبب الرئيسي لهبوط السوق. وبالاخص ضعف السيولة على الشركات الكبيرة مثل سابك والاتصالات وغيرهم من الشركات الاستثمارية.

ورغم الاعلانات الايجابية لنتائج بعض الشركات الصناعية وشركات الاسمنت. الا ان وضع السوق الفني لايساعد أسهم هذه الشركات على الارتفاع بقوة متوازيا ونتائجهم الجيدة.

اما الوضع بشكل عام. فلم يشكل السوق أي نموذج سلبي نستطيع التحدث عنه. كذلك لم يخرج من مساره الهابط. اما وضع موجات اوليت فنحن وكما قلنا في الموجة الرابعة من الموجة الخامسة الهابطة. قد تصل بنا إلى مشارف 7800نقطة من ثم ندخل في الموجة الخامسة الفرعية من الموجة الخامسة الهابطة التي إلى الآن لانستطيع تحديد اهدافها فقد تصل بنا إلى مستوى 6250نقطة او اكثر من ذلك.

أما حزم البولينقرفإنها استمرت بالانفراج السلبي. فالحزمة العلوية عند مستويات 8412نقطة. وتقبع الحزمة السفلية 7022نقطة. ونلاحظ ان هناك تباعدا بين هاتين الحزمتين. بارتفاع قيمة الحزمة العلوية. وانخفاض قيمة الحزمة السفلية.

ونعود مرة أخرى إلى ونقول ان الانفراج السلبي الذي طرأ على حزم البولينقر قد انتهى بتوسعها وابتعادها بسبب الهبوط الذي حدث الآن في المؤشر. وليس بسبب ارتفاعات. فلو كان الانفراج بسبب ارتفاعات لكان الامر ايجابيا.

ارتداد المؤشر لهذا الأسبوع:

واوضحنا في النموذج رقم (2) نقاط الارتداد حسب نسب فيبونوشي لقاع الموجة الهابطة عند 7029نقطة. وتماشيا مع وضع السوق واستقراره على هذه المستويات فكان من الأفضل أن نعتبر موجة الهبوط الحالية والتي بدأت منذ 28أكتوبر هي ركيزة الارتداد الذي قد يحدث ان شاء الله وهي كما يلي:

سنجد ان اول نقطة ارتداد للمؤشر ستكون عند 7211نقطة تمثل نسبة 23.6بالمئة لتكون نقطة مقاومة. المستوى التالي 7313نقطة تمثل نسبة 38.2بالمئة. يليها مستوى 7410نقطة وتمثل نسبة خمسين بالمئة. و نقطة 7495والتي تمثل نسبة 61.8بالمئة.و نقطة 7611التي تمثل نسبة 76.4بالمئة وأخيرا نقطة 7800وتمثل مانسبتة 100بالمئة من الارتداد الذي قد يحدث. كما أشرت إلى ان هذه نقاط لمستويات الارتداد لنقطة 7499هو قاع هذه الموجة الذي كون في 14يناير 2007م.

المؤشرات الفنية موضحة

في النموذج رقم (3)

مؤشر القوة النسبية (rsi ) :

مؤشر القوة النسبية لهذا الأسبوع اغلق في اتجاه ايجابي. رغم انه خلال هذا الأسبوع انخفض بحدة إلى مستويات دون 30وحدة. ذلك بسبب الهبوط الحاد لمؤشر السوق السعودي للأسهم. وأغلق في نهاية التداولات عند نقطة 31.6منخفضا عن الأسبوع الماضي بمقدار 4.4وحدة. وكان هذا المؤشر قد انخفض إلى 27وحدة خلال تداولات هذا الأسبوع وعكس مساره للارتفاع مع الاغلاق. ليكسر نقطة الشراء الجيدة والمتعارف عليها عند خط 30وحدة. يعكس تحركات هذا المؤشر ضعف السوق من حيث القوة التي تعكس تواجد المستثمرين.

مؤشر الوليمز (Williamصs):

انكسر هذا المؤشر هبوطا خلا تداولات هذا الأسبوع ليسجل نقاطا متدنية مقتربة من سالب 90.الا انه عاد للارتفاع مع الاغلاق الايجابي للمؤشر ليلامس خط الشراء المفترض عند سالب 80.ويتجه بشكل ايجابي ويعتقد بارتفاعه بإذن الله خلال الأسبوع القادم.

مؤشر الاستكاستك:

كان الاغلاق لهذا المؤشر ايجابيا عند نقطة 21تقريبا للخط السريع. بعد ان كسر خط العشرين الذي ينصح بشراء متجزئ للأسهم عند الوصول اليه. الا ان المؤشر خلال هذا الأسبوع كسر القاع المتعارف عليه وتذبذب افقيا دونا منه. رغم التقاطع الايجابي لخطيه السريع والبطيء. سجلا عند الاغلاق السريع 21اما البطيء 18.وهو مؤشر ايجابي لارتفاع متوقع للسوق خلال الأسبوع القادم ان شاء الله.

مؤشر زخم اندفاع (momentum ) :

كان ان اثر الانخفاض عنيفا على هذا المؤشر حيث وصل إلى مستوى 87خلال واتجه للاسفل خلال هذا الأسبوع. الآن انه تفاعل ايجابيا مع الارتدا الذي حدث للسوق ليغلق عند مستوى 92.5وبتجاه ايجابي. واعتقد ان هذا المؤشر قد يصل بنا فوق المئة مع الارتدادات المتوقعة.

مؤشر التدفقات النقدية:

انخفض هذا انخفاضا حادا خلال تداولات هذا الأسبوع ليصل إلى نقطة 28.الا انه عاد وارتفع بقوة بعد موجة الشراء التي حدثت في آخر ايام الأسبوع ويعكس اتجاهه الهابط ليصل إلى نقطة 46.واعتقد انه سيواصل جزئيا خلال الأسبوع القادم ثم يبدأ بالانخفاض عند البيع للقوة التي دخلت هذا الأسبوع.

ويقرأ هذا المؤشر يقيس الاموال المتداولة و المتدفقة للسوق. وهو مؤشر جيد ينبه عند خروج الاموال من السوق وينخفض حتى ولو كانت قيمة التداولات مرتفعة. اقترح بمتابعته خلال التداولات والتعامل معه بجدية عند المضاربة السائدة هذه الايام.

مؤشر بريس روك (Price ROC):

أداء هذا المؤشر لهذا الأسبوع كان منذ بدايته حتى منتصفه أداء سلبيا وصل إلى قعر قاعه عند نقطة سالب 10وباتجاه نزول قوي. الا انه عكس اتجاهه ليعود للارتفاع ببطء ويقفل عند سالب 6.7.واعتقد اننا قد نشاهده عند مستوى الصفر خلال الايام الأولى للأسبوع القادم.

أدوات التحليل الاساسي

لم يتم تعديل أرباح الشركات المعلنة لأرباحها عن الربع الرابع هذا الأسبوع. عليه لاتظهر اثر أرباحها على ادوات التحليل الفني المذكورة هنا.

مكرر أرباح السوق:

انخفض مكرر أرباح السوق إلى قرابة 15.1مرة بانخفاض بلغ 0.7وحدة عن الأسبوع الماضي متأثرا بالانخفاض الحاد للمؤشر الذي حدث هذا الأسبوع.

اما مكرر أرباح قطاع البنوك فقد وصل إلى 13.7مرة منخفضا 0.8مقارنة بالتقرير السابق

كذلك مكرر أرباح القطاع الصناعي بلغ 14.4مرة منخفضا 0.8وحدة مقارنة بالتقرير السابق.

أما قطاع الأسمنت فارتفع الى 16.2مرة مقارنة بالتقرير السابق. بمقدار 0.8.وهي مستويات مغرية للاستثمار.

انخفض مكرر أرباح قطاع الخدمات عند 19.8مرة. مقارنة بالتقرير السابق. بتغير قدره

0.9.مكرر قطاع الاتصالات انخفض إلى 12.1مرة بأكثر من 0.7وحدة عن الأسبوع الماضي لمستويات مغرية للاستثمار والاقتناء.

أما القطاع الزراعي فانخفض مكرر أرباح القطاع بشكل قوي إلى 31.1مرة. بانخفاض بلغ 4.4مقارنة بالتقرير السابق.

ويبين الجدول المرفق مكرر أرباح البنوك والشركات المدرجة في السوق السعودي شاملة لجميع شركات السوق الايجابية والسلبية. ويتضمن الجدول ربحية السهم لكل شركة كأداة ثانية للتحليل الاساسي، وتم اضافة القيمة الدفترية لشركات السوق ومعدلها إلى سعر الشركات.

العائد الرأس مالي لشركات السوق:

ملاحظه: لم يتم اضافة أرباح الربع الرابع 2006م

كما هو المعتاد فإن ثالث ادوات التحليل الاساسي العائد على السهم فقد انخفض بشكل طفيف العائد لبعض الشركات القيادية والبنوك مع ارتفاعات السوق الاخيرة. فسجلت عائد مابين 5بالمئة إلى أكثر من 18.1بالمئة مرتفعة عن الأسبوع الماضي ومازالت بعض أسعار الشركات القيادية اوالاستثمارية مغرية وخاصة قطاع الاسمنت بعائد من قرابة الخمسة بالمئة إلى أكثر من 8.1بالمئة وتأثر بانخفاض أسعار القطاع. قطاع البنوك ارتفع العائد في بعض البنوك إلى قرابة 18.1بالمئة. شركة الاتصالات السعودية التي ارتفع العائد إلى 8.9% وشركة سابك إلى 8% تقريبا واود ان اشير إلى ما اوضحته في الأسبوع ان بعض الشركات رغم ان العائد على السهم مرتفع الا ان أرباحها تتضمن أرباحا استثنائية غير تشغيلية (أي ان صافي أرباحها التي حققتها في نهاية النصف الثالث للعام 2006م تتضمن أرباحا من غير نشاطها الاساسي وقد تكون لمرة واحدة فقط) ونذكر منها النقل الجماعي وزجاج وجازان وأخيرا الغذائية.

قيمة السوق:

انخفضت قيمة حجم السوق بنسبتة 4.6بالمئة من قيمته في الأسبوع الماضي لتصل قيمته إلى ما يقارب ال 1.11تلريون.

بلغت قيمة قطاع البنوك 388.3مليار ريال بنسبة تغير سالب 5.6بالمئة عن الأسبوع الماضي.

و بلغت قيمة قطاع الصناعة 360.1مليار ريال بنسبة تغير سالب 5.1بالمئة عن الأسبوع الماضي.

كما بلغت قيمة قطاع الاسمنت 60.7مليار ريال بنسبة تغير ايجابية بلغت 5.3بالمئةعن الأسبوع الماضي.

اما قطاع الخدمات فقد بلغت قيمته 60.2مليار ريال بنسبة تغير سالب 5.4بالمئةعن الأسبوع الماضي.

وبلغت قيمة قطاع الكهرباء 54.2مليار ريال بنسبة تغير صفر بالمئة عن الأسبوع الماضي.

اما قطاع الزراعة فقد بلغت قيمه 8.5مليار ريال بنسبة تغير سالب 12.3بالمئةعن الأسبوع الماضي.

وبلغت قيمة قطاع الاتصالات 172.5مليارات ريال بنسبة تغير سالب 5.5بالمئةعن الأسبوع الماضي.

واخيرا قيمة قطاع التأمين 5.1مليارات ريال بنسبة تغير سالب 0.5بالمئةعن الأسبوع الماضي.

القيمة الدفترية للشركات:

لأهمية هذه المعلومة سيتم اضافة القيمة الدفترية للشركات السعودية في هذا التحليل كل ما وجدنا تغيرا لهذه القيمة.

ونورد هنا أكبر عشرين شركة للقيمة الدفترية وهي المصافي 102.4ريال، الدوائية 46.1ريالا،الجزيرة 36.1ريالا، التعاونية 33.1ريالا، عسير 31.3ريالا، اسمنت القصيم 27.3ريالا،الاسمنت العربية 27.1ريالا، الراجحي 26.8ريالا، سابك 26.7ريالا، السعودي الفرنسي 26.1ريالا، استثمار 24.3ريالا، سامبا 24.1ريالا، نادك 24.0ريالا، ساب 23.6ريالا، طيبة للاستثمار 23.4ريالا، العربي الوطني 23.3ريالا، التصنيع 23.0ريالا ،اسمنت السعودية 22.2ريالا، سافكو 21.4ريالا، الخزف 20.9ريالا.

أما من حيث معدل القيمة الدفترية للسعر السوق فكلما اقتربت او انخفضت من معدل واحد صحيح كان أفضل للمشتري. وأفضل 20شركة من حيث الافضلية لهذا المعدل هي: طيبة للاستثمار 1.0، الدوائية 1.0، كهرباء السعودية 1.1، التعمير 1.4، عسير 1.4، النقل الجماعي 1.5، جازان للتنمية 1.5، النقل البحري 1.6، نادك 1.8، مكة للانشاء 1.9، التصنيع 2.0، فتيحي 2.0، الصحراء للبتروكيماويات 2.1، اميانتيت2.1، الكيميائية السعودية 2.1، الجوف الزراعية 2.1، الفنادق 2.2، تبوك الزراعية 2.2، حائل الزراعية 2.2، نماء للكيماويات 2.2.وقد أرفقنا جدولا كاملا لجميع شركات السوق بالامكان الاطلاع عليه.

توقعات الأسبوع القادم:

أشرنا في مقدمة التحليل إلى ان هبوط السوق كان متوقعا بسبب عدة نقاط تم ذكرها في الأسبوع الماضي وقد اوردت بعضها في البداية لهذا الأسبوع. اما الأسبوع القادم فإن من المتوقع ارتفاع السوق إلى مستويات قد تصل بنا إلى 7600نقطة ولن أتفاجأ ان وصلنا 7900نقطة وان كنت استبعد ذلك.

فالمؤشرات الفنية تدعم ارتفاع السوق كما ان السيولة الداخلة خلال الأسبوع الماضي تعطي انطباعا ايجابيا بارتفاع للبيع والتصريف قد يحدث خلال هذا الأسبوع في اول ايامه. وقد يمتد لوسطه.

الأوضاع الخاصة بالمؤثرات الخارجية واخص منها فك ارتباط الريال بالدولار قد تلاشا بتصريحين لكل من وزير المالية ومؤسسة النقد. حيث ان فك ربط الريال بالدولار سيؤدي إلى ارتفاع قيمة الريال. مما يعني ان السلع والاصول ستنخفض قيمتها تلقائيا بسبب ارتفاع الريال مما يؤدي لانخفاض أسعار الأسهم السوقي لان القوة الشرائية للريال سترتفع. وقد يمتد اثر هذا الفصل لشهور إلى ان يستقر سعر الريال.

عموما نتوقع ان ينهي المؤشر تكوين الموجة الرابعة الارتدادية هذا الأسبوع وقد ندخل في الموجة الخامسة الفرعية في نهاية هذا الأسبوع. وننبه إلى ان السوق مازال في قناة هابطة فيجب الحذر والتعامل بيقظة اكثر مع السوق.